金价飙升的背后，是全球市场的集体焦虑，也是普通人的投资困境。
昨天，国际金价再次成为全民焦点。现货黄金在1月15日站上4600美元/盎司，最高触及4643美元的历史新高，国内主流金店足金报价随之飙升至1430元/克以上。
看着这串数字，不少老投资者想起了2019年——当时金价全年涨幅超过18%，创下近十年最佳表现。七年过去了，相似的情节再次上演，只不过这次的数字更加惊人。
01 金价狂飙的现实图景
“一天一个价”成为金店常态。1月15日，周大福、老凤祥等品牌金店的足金饰品报价已达1436元/克，而深圳水贝批发市场的金价仅为1192元/克。这差距相当于一部高端手机，品牌溢价让人咋舌。
国际市场上，黄金的表现同样抢眼。2025年国际金价累计涨幅超过70%，创下自1979年石油危机以来年度最大涨幅。去年金价50次刷新历史纪录，从年初的2600美元/盎司一路飙升至年底的4500美元/盎司关口。
黄金回收市场同样火热。足金999全国回收均价稳定在965元/克，不少早期投资者选择此时变现。一位回收商透露：“最近来卖金条的人明显增多，都是几年前以每克200-300元价格购入的。”
02 历史对比：2019与2026的惊人相似
2019年，国际金价涨幅达18.4%，国内Au9999黄金年平均价格为308.70元/克。当年6月底至9月初，还出现了黄金与美元指数双双上涨的罕见局面。
七年过去，相似的模式再度出现。两轮行情启动前都出现了央行购金潮。2019年全球官方净购金量达到10年来最高水平，我国央行连续10个月增持黄金。2025年前11个月，全球央行净购金量达297吨。
更值得关注的是，美元指数与黄金价格的负相关关系在这两个时期都出现了例外。2026年1月市场同样出现美元小幅走强而金价依旧攀升的现象。
技术面上，当前5日、10日、20日均线形成标准多头排列，与2019年中期走势高度相似。但不同之处在于，这次的金价基准已经从1200美元水平跃升至4600美元。
03 三大推力：黄金暴涨背后的真相
地缘政治风险是最直接的推手。特朗普政府的高度不确定性让各方都预期金价还会继续上涨。中东局势、美洲地缘风险扩散强化了全球避险需求。
美联储政策走向同样关键。目前美联储内部就后期降息路径产生较大分歧，但多数票委支持1月不降息。市场预计2026年美联储可能降息100-150个基点，低利率环境会降低黄金持有成本。
美元信用担忧也在加剧。美国联邦政府债务规模突破38万亿美元，投资者对美元资产信心下降。黄金作为“非主权资产”的避风港价值因此凸显。
全球央行持续增持黄金对冲美元风险，成为推升金价的重要力量。2025年初至11月末，全球央行累计报告净购金量达297吨[cite:10]。
04 普通人的机会与陷阱
面对高企的金价，消费者陷入两难。品牌金店溢价惊人，工艺溢价达到100-200元/克，3D硬金产品折算克价甚至可达1500元/克。
投资渠道选择变得尤为关键。银行投资金条价格区间为1047-1087元/克，相比金店饰品更具投资价值。黄金ETF也成为便捷选择，2025年前三季度全球黄金ETF净流入400吨。
回收市场存在不少陷阱。部分商家通过虚报纯度克扣价格，火熔称重手法掩盖克重克扣。正规回收商仅收取3-5元/克手续费，无折旧费与损耗费。
“买涨不买跌”的心理这次可能不适用了。世界黄金协会美洲CEO安凯指出，2026年黄金市场将进入多重力量交织、动态平衡的新阶段。普通投资者需要更加谨慎。
05 未来展望：金价还会涨多久？
短期来看，金价可能面临技术性回调。屡次上攻4650美元关键阻力位未果后，现货黄金可能面临回调压力，下行目标关注每盎司4539至4552美元区间。
摩根大通预计2026年第四季度金价有望升至5055美元/盎司。但也有一些机构持谨慎态度，认为市场已出现超买信号。
长期支撑因素依然存在。全球央行对黄金的增持还在继续，尤其是新兴市场央行黄金配置比例有望进一步提升。地缘政治不确定性和美元弱势可能延续。
黄金作为多元化配置工具的价值依然突出。世界黄金协会建议投资者将黄金视为长期资产配置组合的一个品种，利用其与其他资产相关性低的特点来平衡风险。
回顾历史，2019年那轮牛市最终以震荡回落告终。当前RSI指标超买信号与地缘政治风险形成拉锯，市场参与者不得不在狂热中保持冷静。
未来几年，黄金的“避风港”属性可能进一步强化。不仅各国央行，普通投资者也开始意识到黄金在资产配置中的重要性。一位市场观察家说得直白：“当4600美元成为新基准，黄金的闪耀究竟照亮了财富之路，还是折射出全球经济的不安？”
以上信息仅供参考，请以官方信息为准。